PYUSD 总发行量解析：增长曲线与多链分布

• ETH 主网：仍是 PYUSD 主要的流通市场，占比通常超过 60%。
• Solana：高速增长，受益于低费用与活跃 DeFi 场景。
• Polygon、Arbitrum、Optimism：占比较小但稳步上升。

每条链上的 PYUSD 都由 Paxos 单独铸造与销毁，跨链桥用于增减各链上的供应。这与 USDC 在多链上的分布模式相似。

发行量与流通量的差异

发行量包括已经铸造但未投放市场的部分。Paxos 有时会预先铸造一批 PYUSD 用于满足做市商的瞬时需求。这部分代币虽然已经存在链上，但暂未进入二级市场。

监控流通量 / 发行量比值，可以了解市场的真实活跃度。

与其他稳定币的对比

• USDT：发行量超过 1000 亿美元，占稳定币市场最大份额。
• USDC：发行量超过 300 亿美元，合规度高。
• DAI、FDUSD、TUSD：发行量在数十亿美元区间。